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赌钱有什么 - 刘辉:倾向主观策略FOF 看好超跌新兴板块股票

时间:2020-01-10 09:08:31


[摘要] 6月28日,由私募排排网和易方达共同主办的第三届中国FOF&MOM基金管理人年会在北京召开。年会以“枕金待旦、智领未来”为主题,共同展望FOF行业的未来。同时,他对于A股并不悲观,认为做主观策略的FOF是很好的,下半年看好超跌的新兴板块的股票。

赌钱有什么 - 刘辉:倾向主观策略FOF 看好超跌新兴板块股票

赌钱有什么,6月28日,由私募排排网和易方达共同主办的第三届中国FOF&MOM基金管理人年会在北京召开。年会以“枕金待旦、智领未来”为主题,共同展望FOF行业的未来。

在“圆桌对话二:财富管理新时代,聚焦FOF投资机遇”,淳臻投资CEO刘辉出席并发表观点,他认为,对冲基金的母基金,能给投资者带来四点:稳、长、高、定。同时,他对于A股并不悲观,认为做主观策略的FOF是很好的,下半年看好超跌的新兴板块的股票。

以下为具体观点:

主持人:今天的论坛主要是FOF专场的论坛,首先请和大家分享一下在FOF投资上有什么心得和经验体会?有什么样的看法。

刘辉:这两年FOF的概念广泛,有的指资产配置,有的是指证券的FOF,股权的FOF,房地产的FOF,还有公募的FOF,我今天谈的是证券私募的FOF,就是对冲基金。其实这个领域,在国内开始了将近10年的时间,最早是2009年开始的,主要是信托公司和银行在探索,还包括券商,国信证券最早是做这个的。现在是第二次小高潮,实际上我个人认为,对冲基金的母基金,能给投资者带来什么?特点是四个字:稳、长、高、定。什么意思?稳就是说它的净值波动特征比较稳健,回撤率比较低,因为它所投资底层资产、底层策略非常多元化,这是FOF生存的前提,如果没有这一点,FOF就没有意义,没有存在的价值。从海外的经验,包括过去十年的经验,实战经验证明,一个好的FOF组合完全可以做到这一点。

第二是长,因为它稳,所以对投资者来讲,它可以成为一个长期投资的标的,长期投资意味着投资者不会择实,而FOF也能解决市场择实的问题。

第三是高,因为波动率小,稳健,所以在动态的社会市场当中,年化收益是比较高的。这么说,一定能够超越投资者自己去投资这个基金的,这就是FOF基金管理存在的意义。

最后一个是定,就是定制化。我个人认为,因为FOF底层资产非常多元化,所以,它是有可能为我们的机构投资者和创造性投资者服务的,这个FOF是可以实现的,但是单一的股票策略,甚至说多曾经的一些组合策略,都很难实现定制化,它可以跨地区、跨不同策略,所以,底层资产在不同尺度上净值表现,在同一时间是完全不同的,所以它可以是证券化的,所以我总结为稳、长、高、定,如果没有这些特点,FOF也不会有很大的前景。

主持人:首先听一下您作为管理人您对市场的看法,基于您的看法,怎么样去配置您的标的?

刘辉:这是要预测市场了。A股我并不悲观,我谈谈FOF,我认为做主观策略的FOF是很好的,FOF是可以配的。

主持人:您对于A股来说,目前就是不悲观?

刘辉:不悲观,尤其是FOF,FOF的股票是不一样的,我刚才讲了定制化的问题,国内这么多的资产配置工具,FOF可以帮助投资人实现定制化,根据客户不同的投资期限,风险偏好,它预期的收益率和承担的风险是不同的。所以这个FOF是可以择时的,您问的是择时的问题。我理解说既便我们做权益资产,投资者也无需关注择时的问题。

主持人:下半年FOF的主要机会在哪里?

刘辉:就是FOF的标的,股票。我们现在比较看好超跌的新兴板块的股票,市值缩水了,这个里面,要回想2012年股债,历史不会简单重演,开个玩笑,如果北京海淀区的房子都卖掉,股票市场就会涨,股票市场小的可怜。


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